美元指数创3月下旬以来新高 国际油价大幅下挫

研报正文

市场消息

1、财联社4月20日电，美国至4月15日当周API原油库存减少499.6万桶。

2、根据最新的STEO，EIA现在预计今年布伦特原油现货平均价格为每桶103.37美元，比其3月份的STEO中做出的今年布伦特原油现货平均价格预测(105.22美元/桶)每桶下降了近2美元。

市场表现

NYMEX原油期货05合约102.56跌5.65美元/桶或5.22%；ICE布油期货06合约107.25跌5.91美元/桶或5.22%。

中国INE原油期货主力合约2206涨4.6至702.1元/桶，夜盘跌32至670.1元/桶。

总体分析

国际货币基金组织下调全球经济增长预测，且美元指数创3月下旬以来新高，国际油价大幅下挫。

近期油价依然处于高波动阶段，对俄乌冲突预期反复，乌克兰态度反复变化等令油价波动加剧，俄乌局势出现恶化，短期风险溢价再度升温。

此外利比亚发生不可抗力产量下降，进一步加剧供给压力。

另一方面，美国未来半年内每天释放100万桶战略储备，国际能源署也释放大量储备，共计2.4亿桶战略原油投放市场，在一定程度限制上行空间。

近期疫情反复，需求下降，国际能源机构下调需求预期，此外美国货币政策将更加鹰派，美元走强对油价施压。

短期油价在地缘政治影响下高波动性依然延续，市场仍存不确定因素，宽幅震荡为主。

中期市场逻辑重点关注供给增速与需求增速的结构化差异，伊朗核谈、对俄罗斯制裁、欧佩克政策变化等是重要节点，美联储已开启加息进程，限制油价上行空间，油价结构性特点更为突出，重心或逐步修复。

从近期市场表现看，VIX指数波动，跨期价差反复，back结构再度转强，价差大幅偏离合理区间，关注品种跨期价差走弱机会，以国际局势缓和为介入点。目前高波动阶段，趋势投资者谨慎参与。

关注重点：乌克兰危机、伊朗核谈进展、疫情进展。