到港量低位反弹 铁矿区间整理

研报正文

行情回顾

盘面：铁矿石主力日内震荡运行，I2209合约开盘：889，最高：919.5，最低：887，收898，收跌1.75%（-16），减仓0.6万余手，成交量小幅下降，成交持仓比为0.89。

现货：截止至2022年04月20日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为991元/湿吨，较前值增加5元/湿吨。PB粉折算盘面价格：962（-16）元/吨。

市场信息

消息：

金十期货4月20日讯，据海关总署统计查询数据显示，2022年3月进口铁矿砂及其精矿87283356.6吨，环比增长7.36%，同比减少14.43%。

其中，澳大利亚仍为最大供应国，当月自澳大利亚进口58518145.23吨，环比增长13.21%，同比减少4.62%。巴西为第二大供应国，当月自巴西进口14815482.49吨，环比减少14.99%，同比减少29.47%。

供需：

本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2355万吨，环比增加71.5万吨；澳洲发运量1784.2万吨，环比增加52.9万吨；其中澳洲发往中国的量1522.7万吨，环比增加200.4万吨；巴西发运量570.8万吨，环比增加18.6万吨。全球铁矿石发运总量3037.5万吨，环比增加132.6万吨。

4月11日-4月17日中国47港铁矿到港总量2289.9万吨，环比增加328.1万吨；中国45港铁矿到港总量2243.5万吨，环比增加357.7万吨；北方六港铁矿到港总量为1183.3万吨，环比增加316.1万吨。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.11%，环比上周增加0.84%，同比去年下降4.02%；高炉炼铁产能利用率86.42%，环比增加1.48%，同比下降1.49%；钢厂盈利率74.89%，环比下降1.30%，同比下降15.15%；日均铁水产量233.30万吨，环比增加3.98万吨，同比下降1.06万吨。

库存：

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14872.50，环比降353.35；日均疏港量300.36降1.14。

分量方面，澳矿7128.20降278.9，巴西矿4895.90降72，贸易矿8611.60降191.7，球团513.50增6.1，精粉1069.60降57.6，块矿1875.95降67.35，粗粉11413.45降234.5。（单位：万吨）

Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为10854.53万吨，环比增加147.42万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为286.96万吨，环比增加5.26万吨，库存消费比37.83，环比减少0.18天。

逻辑观点

供应端，澳巴发运将继续有所回升，中国到港量也低位反弹。需求端，综合钢厂高炉复产和检修计划，以及疫情对于钢厂生产影响测算，预计铁水产量基本持稳。

此外，部分地区的运输仍在持续受到疫情的影响，预计港口疏港继续保持小幅下降趋势；体现到库存端，到港低位回升后给港库提供的增量有限，港口库存短期不改降库趋势。建议区间操作为主。