需求阶段性弱势 铝价有所承压

研报正文

行情回顾

昨日沪铝减仓震荡为主。夜盘受美国原油价格及天然气价格在夜盘开盘前大跌带动低开。

宏观方面，美联储布拉德声称年底前有望加息至3.5%，如果通胀高企，加速缩表将会是“PlanB”；昨日IMF大幅下调世界经济在22年、23年的增速，分别下调0.8和0.2个百分点，对通胀带来的经济下滑表示担忧。

基本面方面，昨日现货市场成交略有修复，自从上周五以来，各地区陆续走弱，中下游对当前2.2万元/吨的价格接受度较差，库存大幅去化主要是来自于前期价格回落后的集中补库后移的影响，昨日价格下跌后略有修复。

其次，发改委再度提及保供稳价、打击投机倒把、恶意炒作等行为，价格应声而落，对市场情绪形成抑制。

最后，最近上游的发运情况有了好转，预计后续几周内会陆续的集中到货，供应端的积压陆续修复。

市场数据跟踪

逻辑观点

近期沪铝价格受到阶段性需求弱势的抑制，以及前期价格提前透支了华东地区下游复产的预期后有调整的需求，宏观层面本月加息预期有鹰派加深的担忧，技术上也到了前期压力位和均线密集缠绕区域（日线），受能源价格回落影响。

昨夜价格偏弱，但需要注意华东疫情缓解后带来的真实需求的落地以及当前季节性旺季的大背景下，价格短期仍然以区间震荡的思路对待。

期权方面，前期AL2205-P-20400与AL2205-C-22400的宽跨式组合卖出策略继续持有，策略即将到期，可择机止盈或者持有至到期，如果期间突破上沿，建议止损。