需求改善不佳 铝维持震荡行情

研报正文

【基本面分析】

4月20日，长江有色市场1#电解铝平均价为21,750元/吨，较上一交易日减少270元/吨。

上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为21,740元/吨、22,110元/吨、21,770元/吨、21,740元/吨。

电解铝升贴水维持在贴水60元/吨附近，较上一交易日维持不变。

4月15日，上海期货交易所电解铝库存为299,855吨，较上一周减少7,565吨。

4月19日，LME铝库存较上一交易日减少11475吨。

沪铝库存、LME铝库存均下降。

海关总署数据显示，3月份我国未锻轧铝及铝材进口总量为19.71万吨，环比增加38%，同比减少4.6%。

3月，国内氧化铝产量685.32万吨，较前期有所增长，电解铝产量330万吨，较上个月增加19.1万吨，同比增长1.8%。

3月铝材产量527.97万吨，产量较前期减少。

【观点】

供给较前两个月小幅恢复，需求改善不佳，库存继续去化。

铝维持震荡行情。