油厂压价收购 花生期价下跌

研报正文

【观点综述】

隔夜油脂油料价格反弹，料对今日花生期价产生支撑，关注。

近期油厂压价收购，现货市场价格持续弱势调整，今日花生期价大幅杀跌，持仓继续增加。

受油厂下调收购价格影响，今日产区花生现货价格下跌100-200元/吨，油厂到货量仍然偏大，收购价格继续小幅下调50-100元/吨，部分油厂收购标准趋严，需求呈现环比下降趋势。

花生产区进入农忙季节，农户销售放缓，上量较前期下降，但在需求打压下，花生现货价格重归弱势。

春花生播种进行时，湖北地区春花生种植面积下降20-30%。

油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕调整，但仍较春节前上涨200-500元/吨，花生油价格维持高位，油厂综合榨利仍然处于理想状态。

进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润有所改善，后期进口量或环比增加，但新年度进口同比下降趋势不变。

短期看，由于2210合约期价持续高升水现货，加之现货价格略显疲弱，短期期价存在回调压力，但中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，供应明显收缩的情况下，后期花生期现货价格重心将震荡上移。