全球供应紧张 油脂价格坚挺上扬

研报正文

【核心逻辑】

受对美国出口需求的乐观情绪提振，美豆油期货触及合约高位，但马棕榈油大幅下跌。

俄乌冲突持续，乌克兰葵油供应中断，主要进口国积极寻求豆油和棕榈油等替代。

虽然东南亚棕榈油已进入增产周期，但产区库存难以迅速累积。

国际地缘政治和后期天气不确定或影响北半球油料作物播种，市场担忧全球油脂供应紧张格局难以缓解，支撑油脂价格坚挺上扬。

4月20日上午，农业农村部市场预警专家委员会、中国农业科学院等单位联合发布《中国农业展望报告(2022-2031)》。

《报告》分析，今年，在大豆振兴计划等政策强力支持下，国产大豆种植面积和产量将有望增长。

2021年中国大豆种植面积1.26亿亩，产量1640万吨，进口量9652万吨，同比下降3.8%。

国内油脂经过连续上涨之后，在突破前期高点之后大幅波动，短线回调的压力较大。

在国际市场油脂供应紧张的大背景下国内油脂高位震荡的概率较大。

【操作建议】

操作上观望为宜。