下游订单未见起色 玻璃库存压力不容小觑

研报正文

基本面

供需：

本周玻璃有效产能196235吨，上周196235吨，环比持平；日熔量171630吨，上周171630吨，环比持平；产能利用率87.46%，上周87.46%，环比持平。

库存：

本周玻璃八省库存4946万重箱，上周4776万重箱，环比+3.56%；十三省库存6182万重箱，上周5958万重箱，环比+3.76%。

其中湖北库存277万重箱，上周275万重箱，环比+0.73%；河北库存1591万重箱，上周1480万重箱，环比+7.50%。

价格：

本周沙河地区市场均价每吨1927.6元，上周1917.4元，环比+0.53%。其中安全1951元，上周1943元，环比+0.41%。国内厂家均价2051.76元，上周2052.91，环比-1。

以沙河、湖北最低交割品价格计算，主力合约基差-177元。

利润：

若以煤制气为燃料，单吨玻璃利润253元；以天然气为燃料，单吨玻璃利润106元；以石油焦为燃料，单吨玻璃利润318元。

相关数据图表

观点

沙河出货逐渐通畅，价格小幅上涨。疫情加剧需求端的弱势，下游订单未见起色，玻璃生产企业的库存压力不容小觑。

稳增长政策下对全年需求保持乐观，但疫情影响下节奏难以把握。