终端现实需求疲软 铁矿偏弱震荡

研报正文

行情回顾

铁矿石2209主力合约本周收出了一颗上影线29个点，下影线5个点，实体32个点的阴线，周一开盘价：913，周五收盘价：881，最高价：942，最低价：876，较上周收盘跌33个点，周跌幅3.61%。

消息面情况

1、Mysteel：因疫情反复，唐山多地再次实施临时封控，截至4月20日调研，区域内汽运运输严重受限，且火运运力不足，钢厂原燃料库存下降，导致部分钢企高炉新增检修。

铁矿石方面，唐山市23家钢铁企业中，共计新增检修高炉2座，涉及日均铁水产量约0.8万吨/天，影响铁矿石消耗约1.28万吨/天，样本中8家钢厂厂内进口矿库存5天以下，15家钢厂库存5天以上。

2、力拓发布一季度产销报告：产量方面：一季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7170.3万吨，环比四季度减少15%，同比减少6%。

随着Gudai-Darri矿区和Robe Valley湿法加工厂的投产，下半年的产量将会有所增加，产品结构也会得到改善。

发运量方面：

一季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为7146.2万吨，环比减少15%，同比减少8%。

一季度加拿大铁矿石公司（IOC）的球团精粉总产量240.4万吨，环比减少4%，同比增加3％。2022年力拓皮尔巴拉铁矿石维持产量目标3.20-3.35亿吨不变。

3、巴西淡水河谷发布2022年第一季度产销报告：

产量方面：淡水河谷一季度粉矿产量6392.8万吨，环比减少22.5%，同比减少6%。淡水河谷一季度球团产量692.4万吨，环比减少23.7%，同比增加10.1%。

销量方面：淡水河谷一季度粉矿销量为5360.3万吨，环比减少35.5%，同比减少9.6%。一季度球团销量为701.1万吨，环比减少32.3%，同比增加11.8%。2022年淡水河谷维持产量目标3.20-3.35亿吨不变。

后市展望

供应方面，4月11日-4月17日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2355万吨，环比增加71.5万吨；澳洲发运量1784.2万吨，环比增加52.9万吨；其中澳洲发往中国的量1522.7万吨，环比增加200.4万吨；巴西发运量570.8万吨，环比增加18.6万吨。

中国45港到港总量2243.5万吨，环比增加357.7万吨。

本期全球铁矿发运量继续回升，但澳巴发运均增量不大，整体发运处于正常区间，由于前期发运的增长，到港量低位企稳回升。

据海关统计数据显示，2022年3月中国进口铁矿砂及其精矿8728.3万吨，同比降1482.6万吨。

1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿26835.7万吨，同比降1480.6万吨。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年4月22日，45港进口铁矿库存环比下降147.1万吨至14725.4万吨，疏港量环比增加7.89万吨至308.25万吨。

因钢厂节前采购补库，疏港量继续上升并维持在同期高位，铁矿港口库存连续四周去库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，本周247家钢厂高炉开工率79.8%，周环比下降0.31%，同比去年下降5.7%；高炉产能利用率86.35%，环比下降0.07%，同比降2.46%；日均铁水产量232.97万吨，环比下降0.33万吨，同比下降4.26万吨。

当前全国多地仍受到疫情管控影响，叠加钢厂利润收缩，部分地区钢厂仍有焖炉减产的情况，高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量出现回落。

国家统计局数据显示，3月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为284.84万吨、230.97万吨和377.06万吨，环比1-2月分别增长6.39%、3.13%和13.09%，1-3月全国粗钢产量24338万吨，同比下降10.5%。

近日发改委等四部委表示，将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展，确保今年的粗钢产量实现同比下降。

压缩粗钢产能政策略超市场之前的平控预期，对市场情绪产生一定影响。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿发运继续环比增加，到港量大幅回升，国内港口铁矿库存延续下降趋势。

发改委表示确保实现2022年粗钢产量同比下降的目标，在终端现实需求疲软和粗钢压减的政策影响下，短期矿价或将呈现震荡偏弱走势。

后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从周线上看，本周铁矿2209主力合约震荡下跌，跌破5周均线支撑。

从日线上看，周五铁矿2209主力合约震荡下跌，跌破20日均线支撑，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡走势，短期关注下方30日均线附近的支撑力度。