地缘风险升水仍在 镍价或延续宽波动震荡

研报正文

【重要资讯】

据中国海关数据统计，2022年3月中国镍锍（高冰镍）进口1.05万吨，环比增加247.44%，同比增加129.96%。自2月首次自印尼进口镍锍（高冰镍）之后，3月自印尼进口镍锍（高冰镍）大幅增长至0.99万吨，环比增加279.02%。

2022年1-3月中国镍锍（高冰镍）累计进口1.40万吨，同比增长23.17%。

4月21号，英美资源发布一季度镍产量报告，一季度该公司南非和巴西的两个矿区总产量为1.39万吨。其中巴西矿区产量为0.93万吨，同比下降8%，环比下降12%；南非矿区产量为0.46万吨，同比下降4%，环比下降19%。

2022年全年镍产量目标不变，为4-4.2万吨。

2022年4月20日，据世界金属统计局（WBMS）公布的报告显示，镍供应在2022年1月至2月期间出现短缺，表观需求超过产量1.74万吨。2021年全年，全球镍市场供应短缺14.69万吨。

【交易策略】

LME镍价整理反复，海外低库存，地缘问题带来的风险升水继续存在，现货贴水，因经济放缓需求减弱忧虑而波动。

国内电解镍现货供需两淡。下游需求低迷带来的负面反馈有所增加。

镍或延续宽波动震荡走势。进口亏损波动收窄。新单短线交投或观望，避免单边重仓。

国内短线多单注意盈利保护，动态提高止盈，23万元上方仍为强势格局。