锌精矿供给紧张局面难解 锌价短期或延续上涨

研报正文

基本面分析

周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.86%。

美联储通胀压力巨大，5月或加息0.5个百分点，后期加息幅度或保持在50BP以上。

不过此次通胀属于成本推动型，短期加息难以抑制通胀，对大宗只是预期上的压力，实质上供需改变要到明年。

欧洲天然气供给问题越发严峻。

LME库存快速下滑，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌，以缓解公司供应紧张问题。

国内方面，锌精矿供应持续紧张，进口锌精矿加工费上行，但进口仍然亏损。短期矿端供给紧张局面难解。

需求方面，下游开工率继续下行，需求好转或要到5月以后。

锌价连续多日上涨之后，短线有调整压力，但基本面偏强格局未改。

操作建议

建议多单暂时获利平仓，空单不建议进场，外盘库存太低，多头逼仓风险仍存。