农业需求走弱尿素价格震荡走弱 供应有所缓解纸浆价格回调

研报正文

【尿素】

基本面分析

周五尿素盘面在小幅拉涨下保持高位运行。上周开始华北地区物流逐步恢复，尿素生产企业出货情况改善。

在经历连续三周小幅累库之后，尿素上周开始重新进入去库状态。当下，印标需求带来的出口预期和物流改善预期为尿素短期提供支撑。

进入五月之后，玉米水稻追肥季农需小幅反弹，尿素需求端改善。总体而言，各方面对尿素盘面价格形成支撑“接力”，短期尿素持续高位震荡。

中长期而言，随着下游农业需求边际走弱且承压于“保供稳价”，尿素价格或震荡走弱。

操作建议

UR2209合约下方支撑位参考2600，上方阻力位参考3000。

【纸浆】

基本面分析

受近期进口木浆现货市场价格高位运行影响，下游纸厂观望气氛浓郁，对于高价持观望态势，主要地区及港口库存窄幅累库。

下游原纸企业根据自身情况排产，华东地区物流运输不畅，开工率偏低位整理。

但5月份智利木浆外盘再次报涨20-30美元/吨，3月木浆进口量环比下挫，多空博弈态势犹存。

观点

芬兰罢工事件结束，芬兰浆纸供应或有所缓解，预计日内延续夜盘回调态势，但7000-7100仍有较强支撑。