大宗商品下挫豆粕震荡调整 小麦价格走强玉米或高位运行

研报正文

【豆粕】

观点综述

国际市场，当前美国春播工作已全面展开，但受低温多雨天气影响，播种进度偏慢。

另外，中国实施疫情封控措施可能导致需求放缓，以及国际原油等大宗商品纷纷下挫，均给美豆市场带来压力，短期美豆高位调整走势。

国内市场，当前正处于巴西大豆集中到港期，油厂大豆的供应量明显增加，压榨量也不断提升。

4月以来连续四次大豆拍卖，近期拍卖成交率有所回升，一定程度上缓解国内库存紧张态势。

操作建议

总体，预计豆粕跟随美豆震荡调整走势，下方关注3900一线支撑力度。

后续关注美国大豆种植进度、国内大豆到港及国储大豆投放情况。

【玉米】

观点综述

随着国内疫情管控陆续开放，加工企业开始逐步恢复收购活动，对价格有所支撑。但养殖利润依然不佳，饲料及深加工需求表现偏弱。

另外，国内小麦供需偏紧，小麦价格走强，替代品利多因素对玉米形成提振。

操作建议

总体，预计短期玉米高位震荡运行。技术上看，C2209合约关注上方3025一线压力位置，下方关注2900一线的支撑力度。

后续关注地缘政治因素影响、春播情况、玉米进口情况。