美联储或增强加息力度 原油大幅下跌

研报正文

市场消息

1、作为近期最大的俄石油买家，荷兰的石油进口量飙升最为明显，从上月的平均每天进口约50万桶涨至约65万桶。一些买家急于完成业务，以规避可能出现的新限制。

2、美国能源部长格兰霍姆：石油和天然气产量正在增加，还将继续增加。

市场表现

NYMEX原油期货06合约98.54跌3.53美元/桶或3.46%；ICE布油期货06合约102.32跌4.33美元/桶或4.06%。

中国INE原油期货主力合约2206跌22.4至658.5元/桶，夜盘跌24.8至633.7元/桶。

总体分析

市场对亚洲疫情抑制需求及经济增速放缓的忧虑仍在，且美联储或增强加息力度，国际油价大幅下跌。

近期油价依然处于高波动阶段，亚洲疫情对需求的悲观预期蔓延，叠加美联储加息更加明确，油价承压。但另一方面，对俄乌冲突预期反复，俄乌局势出现恶化，短期风险溢价仍在高位。

此外利比亚发生不可抗力产量下降，进一步加剧供给压力。

近期疫情反复，需求下降，美元走强对油价施压。短期油价在地缘政治影响下高波动性依然延续，市场仍存不确定因素，宽幅震荡为主。

中期市场逻辑重点关注供给增速与需求增速的结构化差异，伊朗核谈、对俄罗斯制裁、欧佩克政策变化等是重要节点，美联储已开启加息进程，限制油价上行空间，油价结构性特点更为突出，重心或逐步修复。

从近期市场表现看，VIX指数波动，跨期价差反复，back结构再度转强，价差大幅偏离合理区间，关注品种跨期价差走弱机会，以国际局势缓和为介入点。

目前高波动阶段，趋势投资者谨慎参与。

关注重点：乌克兰危机、伊朗核谈进展、疫情进展。