基本面支撑限制糖价跌幅 产能去化接近平衡支撑猪价运行

研报正文

【白糖】

原糖下跌跟随商品颓势原糖期货继续下挫，受累于商品整体的跌势。

07合约下跌0.33美分/磅，跌幅为1.72%。原油价格大幅下挫打击生产商生产乙醇的动力。巴西雷亚尔近期贬值，也刺激生产商出口糖。

另外，印度估产不断上调，供应增加的压力持续消化中。不过总体来看，原糖下挫将限制额外供应，下方空间有限。夜盘郑糖继续走弱。

国内供应收缩，基本面支撑存在，限制糖价跌幅。

【生猪】

供需改善周一生猪期货上涨，主力LH2209合约暂报18350元，较上日结算价涨逾4%。现货方面，河南报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，涨0.4元/公斤。

山东15.1元/公斤-15.7元/公斤，涨0.2元/公斤。

基本面来看，根据能繁母猪存栏及样本企业仔猪出生数据，5月国内出栏压力大概率环比减轻。

而从需求来看，近期部分地区新冠疫情新增病例出现拐头，封控力度减轻，但压栏猪并未形成明显冲击。

而部分销区防控形势恶化，居民备货热情上升，短期消费有一定好转，总的供需格局趋于改善。

而最新统计局公布数据称到3月末能繁母猪存栏降至4185万头，产能继续去化，己经接近平衡，对未来猪价预期的改善也形成支撑。