终端用量减少 近期铜价或偏弱

研报正文

【市场分析】

昨日沪铜大幅下挫，截至隔夜收盘报72720元/吨。

宏观面，海外通胀带有结构性特征，随着五月会议临近，美联储加速紧缩预期进一步提高。

国内疫情对经济影响大，但目前稳增长的力度较弱，市场期待更多政策出台。

近期人民币汇率波动较大，25日央行下调外汇存准率，有助于稳定市场预期。

基本面，矿石品位降低及冶炼企业延长检修时间等问题将缩减精炼铜输出。

铜价回落叠加临近五一假期，提振上海市场买兴，现货升水走强，截至25日升水报395元/吨，预计今日升水下跌的可能较小。

但目前市场需求暂无明显放量，终端用量减少以及预期偏悲观对市场形成阶段性利空干扰。

【观点】

整体看，预计近期铜价或偏弱。

【投资策略】

操作上建议偏空对待。