屠企压价收购 生猪或震荡偏弱运行

研报正文

【品种观点】

高价抑制消费，屠企压价收购，昨日猪价滞涨回落，东北跌0.2元/公斤在13.8-14.2元/公斤，河南跌0.3元/公斤在14.4-14.8元/公斤，四川跌0.1元/公斤在14.4-14.8元/公斤。

五一假期临近，期货主力合约资金持仓多减空增多头获利了结，盘面或维持震荡偏弱运行。

【利多因素】

随着部分地区陆续解封，临近五一假期，下游囤货预期增强。

【利空因素】

高价抑制消费，屠企压价收购，今日猪价滞涨回落，东北跌0.2元/公斤在13.8-14.2元/公斤，河南跌0.3元/公斤在14.4-14.8元/公斤。

山东跌0.2元/公斤在14.6-14.8元/公斤，四川跌0.1元/公斤在14.4-14.8元/公斤，广西稳定在14.6-15.2元/公斤，广东稳定在15.5-15.9元/公斤。

高价抑制终端消费，加之新冠疫情防控形势依然严峻，需求支撑力度有限。仔猪补栏积极性明显提升，冻品库存持续增加，抑制四季度上涨空间。

截止4月20日，全国大中城市猪粮比4.89:1，虽仍处于过度下跌一级预警，但按照最新猪价推算本周猪粮比有望回归到5:1以上。

2209合约资金持仓多减空增，多单减持1013张，空单增持230张。

【风险因素】

收储时间窗口、产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。

【操作建议】

连续两日提示多单止盈，目前观望为主，养殖企业高位入场的卖保头寸可继续持有，2209合约上方压力18800-19000，下方支撑17300-17400。