焦企利润好转 焦煤预期下行空间有限

研报正文

现货情况：

现货市场持稳运行。唐山主焦煤2975元/吨，持平。

淮北主焦煤2395元/吨，持平。安泽主焦煤3500元/吨，持平。

乌海1/3焦煤2800元/吨，持平。淮南1/3焦煤2370元/吨，持平。

邢台1/3焦煤2790元/吨，持平。长治瘦煤3200元/吨，持平。

期货行情：

上一交易日焦煤2209收盘价2911元/吨，涨跌幅-0.17%，成交量5.84万手，持仓量3.79万手，持仓增加751手。

观点综述：

供应方面，山西煤矿生产稳定，省内区域运输缓解明显，部分运输受限矿累库明显。

内蒙乌海除国有大矿外，其余露天矿多数依旧停产状态。

由于通行证的发放，后续运输情况预计会有明显改善。

进口煤方面，部分进口煤价格倒挂严重，贸易商接货意愿较低。港口澳煤耗尽，蒙煤通关有所改善。

需求方面，原煤价格高企，下游观望居多。

焦炭第六轮提涨落地，焦企利润好转，厂内原料库存较低。

综合来看，短期内焦煤预期下行空间有限。