潮粮出货心态增加 玉米有所承压

研报正文

消息面

1、美国玉米播种进度为4%。上周2%，去年同期7%，五年同期均值6%。

2、据乌克兰农业部称，迄今为止，春小麦播种面积已达14.65万公顷，春大麦74.29万公顷，玉米12.26万公顷，葵花籽43.37万公顷，大豆2.09万公顷。

逻辑观点

俄乌战争未有缓和迹象，乌克兰新季作物播种面积受损严重，且旧作出口大幅减少，增加美玉米市场竞争力，美玉米价格持续偏强，进口成本持续高企，提振国内市场价格。

拜登政府紧急豁免夏季高比例乙醇汽油销售禁令的计划，玉米作为主要原料，需求有望增加，进步提振美玉米市场价格。

国内方面，国内主产区潮粮出货心态增加，供应量有所增加，养殖利润依然不佳，进口替代品冲击，饲料及深加工需求表现偏弱，供需两端加大短期市场冲击，对现货价格有所压制。

不过，国内陈化水稻投放暂停，传闻小麦临储拍卖也将暂停，带动小麦现货价格止跌回升，对玉米市场看涨气氛也有所提振。

在进口玉米价格大幅上涨，进口利润倒挂情况下，玉米进口量有望减少，国内玉米供需格局趋紧，支撑远月价格。

盘面来看，玉米增仓上涨，仍以偏多思路对待。建议多单持有。