下游刚需寻低拿货 PVC短期偏弱震荡

研报正文

盘面情况

PVC2209合约做日收盘价8671元/吨，成交量62.48万手，较上一日下跌3.10%。持仓量32.29万手，较上一日下跌5.18%。

主要上游原材料情况

乙烯：

4月26日乙烯CFR东北亚均价1280美元/吨稳；CFR东南亚均价1330美元/吨稳。

电石：

昨日国内电石出厂价格上调50元/吨，乌海地区主流出厂价格涨至3950元/吨。

生产企业去库明显，且供应量较前期持续低位。下游区域性到货不均明显，鄂尔多斯化工检修的恢复以及陕西北元检修接近尾声，市场供应形势偏向紧张。

市场消息

1、国际油市：4/26:俄罗斯将停止向波兰供应天然气及原油，中国降准支撑经济预期，国际油价反弹。NYMEX原油期货06合约101.70涨3.16美元/桶或3.21%；ICE布油期货06合约104.99涨2.67美元/桶或2.61%。中国INE原油期货主力合约2206跌28.7至629.8元/桶，夜盘涨28.3至658.1元/桶。

2、国家统计局：1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润同比增长8.5%，据国家统计局，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额19555.7亿元，同比增长8.5%。

3、当地时间4月26日，据塔斯社报道，俄罗斯停止了向波兰供应石油。这一消息得到了波兰主要天然气公司PGNiG的确认。受此影响，欧洲天然气价格大涨17%。

基本面数据汇总

逻辑观点

昨日PVC主力合约企稳回暖收涨1.14%，收盘至8671元/吨。

目前PVC基本面维持弱势，检修企业陆续恢复，供应量增加，下游受疫情影响，需求不佳，刚需寻低拿货。

近期国内出口接单情况尚可，在一定程度上弥补了内需的疲软的短板。华东地区疫情依旧严峻，房地产、家装建材、基建等需求疲软，PVC下游需求端恢复缓慢。

中长期市场随房地产基建政策刺激有较好期待，PVC作为房地产下游材料，中长期需求预期情况偏好。

总的来说，上游货源供应充足，下游需求持续低迷，尤其华东地区需求惨淡，PVC价格短期预计偏弱震荡。鉴于远期供应紧张需求回升，预期继续看好。