后市地产融资边际放松 玻璃期价回暖

研报正文

核心逻辑：

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。现货端延续累库，现货价格驱动向下，后市供需存改善预期，远期价格较强。当前5-9价差下行趋势，期现正向市场结构较明显。近弱远强思路看待。

背景分析：

周三玻璃期价震荡，05合约夜盘收报1833元/吨，09合约夜盘收报1849元/吨。

昨日国常会决定采取更有力举措稳就业，进一步打通物流堵点。央行回应近期金融市场波动，表示我国经济基本面良好，经济内生增长潜力巨大。

海外地缘政治未决，高通胀下货币政策趋紧。现货方面，终端需求未启动叠加疫情影响，下游深加工订单不佳，现货偏弱运行，基差走弱。

跨期价差方面，预期变差远月合约下行幅度加大，5-9价差反弹。

需求端，除少数深加工企业承接产业订单存在节前补货的现象外，多数下游订单不足，采购原片方面仍较为谨慎。

供应端，浮法产业企业开工率为86.20%，产能利用率为87.26%，环比持平。华北沙河正大出厂价格略有下滑，市场价格亦有所松动，整体市场成交平平。

华中地区近日多数厂家产销一般下，整体库存呈上涨趋势，个别企业为促进出货，出台按量优惠政策等。据隆众资讯，全国均价1963元/吨，环比降幅0.22%。

华北地区主流价1950元/吨。华东地区主流价2100元/吨。华中地区主流价2028元/吨。

华南地区主流价2006元/吨。东北地区主流1847元/吨。

西南地区主流价1903元/吨。西北地区主流价1904元/吨。

操作建议：

背靠成本线逢低试多。

风险因素：

下游需求延续性。