消费端有好转预期 铜维持震荡偏强行情

研报正文

基本面分析

4月27日，长江有色市场1#电解铜平均价为73,960元/吨，较上一交易日减少50元/吨。

上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为73,805元/吨、73,690元/吨、73,970元/吨、73,920元/吨。

4月27日，电解铜升贴水维持在上升215元/吨附近，较上一交易日下跌70元/吨。

4月27日，上海物贸精炼铜价格为73,785元/吨，广东南海地区废铜价格为67,100元/吨，精废价差为-25元/吨。

4月26日，LME铜库存为135,175吨，较上一交易日减少2,100吨，注销仓单占比为28.93%。铜冶炼厂粗炼费（TC）为82.3美元/干吨，精炼费（RC）为8.23美分/磅，继续维持在高位。

美元继续强势，美元指数升破102大关，美联储下月加息50个基点预期增强。3月，月度精炼铜产量为93.5万吨，较上个月增加2.5万吨，同比上升7.2%。

3月电网基本建设投资完成额累计值为621亿元，累计同比上升15.1%，空调产量为2,552.45万台，当月同比上升0.5%。

观点策略

家用电冰箱为867.1万台，当月同比下降10%。疫情有所好转，消费端有好转预期，关注物流运输恢复情况。铜维持震荡偏强行情。