纯碱震荡整理 猪价恐难持续上涨

研报正文

【纯碱】

逻辑：

周三，纯碱期货主力合约SA2209震荡上行，收盘价2966元/吨，较前一交易日结算价上涨73元/吨，涨幅2.52%。

供给方面，国内纯碱开工率保持高位，供给方面难有大幅提升。

需求方面，光伏玻璃点火较预期提前且扩产有望超预期，纯碱需求端中长期仍然向好。

库存方面，据Mysteel数据显示，截至4月22日，国内纯碱库存135.05万吨，较前一周减少5.76万吨，幅度4.09%。

持仓方面，周三SA2209交易所前20名期货公司会员持仓，多头增仓约1.2万手，空头增仓约0.2万手，多空双方均较为谨慎，总体仍处于净空头状态。

相关品种方面，玻璃由于高库存弱需求，走势偏弱，预计短期纯碱期价仍将震荡整理。

趋势观点：

建议以观望为主或轻仓回调做多。

【生猪】

逻辑：

周三，生猪期货主力合约LH2209收盘18575元/吨，较上一交易日上涨295元/吨，涨幅1.61%。持仓量约5.3万手，日增仓2142手。

现货方面，全国生猪现货价格稳中微跌。据卓创资讯显示，全国外三元均价14.66元/公斤，较昨日降0.18元/公斤，与河北重合，最低价云南13.70元/公斤，最高价为广东16.02元/公斤。

华东、华中地区养殖端走货一般，高价压制下游经销商拿货积极性，华南、西南等地区养殖端出栏积极性尚可，但市场多以偏低的价格成交。

下游终端需求暂无明显改善，在缺乏需求面支撑的情况下，猪价较难持续上涨。

整体来看，预计短期内将宽幅震荡运行。

趋势观点：

建议以观望为主或轻仓回调做多。