炼焦成本居高不下 焦炭暂稳运行

研报正文

行情回顾

昨日，黑色金属板块期价走势分化，钢矿强于双焦。夜盘焦炭延续震荡偏弱走势，J2209合约价格收于3503.0元/吨。

焦炭现货第6轮提涨落地后暂稳运行，受盘面下跌影响，日照港准一级冶金焦出库报价降至3850元/吨。

消息面

为加强能源供应保障，推进高质量发展，国务院关税税则委员会按程序决定，自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

零进口税率政策的实施有利于增加国外煤炭流入国内，但对于进口成本的影响程度相对有限。

据了解，调整前我国炼焦煤主要进口来源国，包括蒙古、俄罗斯、美国、加拿大，现行关税基本为3%，澳大利亚为0%，近期汇率波动较大，由于人民币的贬值带来的成本上升基本抵消实施零关税带来的成本下降。

观点总结

综合来看，短期铁水产量趋稳，下游钢厂焦炭总体库存偏低，对焦炭仍有补库需求，另外炼焦成本居高不下，支撑焦炭稳中偏强。

但粗钢压减政策以及终端需求低迷态势短期对市场情绪造成影响，双焦价格高位回落，即将迎来五一假期，注意仓位控制，短期建议谨慎操作，关注下游实际复产情况。

操作提示：中性偏空。

风险提示：钢厂复产不及预期，焦炭需求疲弱（焦价下行）；焦煤供给再度收紧，煤价走强（上行）。