疫情封锁影响消费 国内白糖回落

研报正文

基本面：

IOS下调21/22年度全球糖市供应缺口为193万吨，之前预测缺口为255万吨。2022年2月底，21/22年度本期制糖全国累计产糖717.66万吨。

全国累计销糖273万吨。销糖率38.04%（去年同期39.01%）。2021年3月中国进口食糖12万吨，同比减少8万吨。中性。

基差：

柳州现货5880，基差13（09合约），平水期货。中性。

库存：

截至2月底21/22榨季工业库存444.66万吨。中性。

盘面：

20日均线向下，k线在20日均线下方。偏空。

主力持仓：

持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗。偏空。

预期：

外糖走势下跌，国内疫情封锁影响消费，带动国内白糖回落，主力合约09回到前期震荡密集区，总体市场情绪偏悲观，等待行情企稳。

五一长假临近，短线日内交易为主，中线可轻仓逢低持多。

利多：21/22年度供应有缺口。

利空：下一年度预测产量增加，供应缺口减少。