商业库存低位豆油或趋弱运行 ICE原糖期货连跌白糖或小幅跟跌

研报正文

【豆油】

逻辑：

上周五豆油期货变动幅度+1.25%，收11524元每吨，全天连盘豆油震荡上涨。节日期间国内工厂少量值班人员，以执行合同为主。

豆油商业库存维持相对低位，终端在绝对高价下保持刚需采购节奏。节日期间贸易商出货价格较为平稳，近几日在美豆油带动下，报价有下调趋势。

综合来看，预计劳动节后国内开盘或有趋弱运行可能，关注国内基本面变化，建议谨慎为主。

趋势观点：

建议以观望为主。

【白糖】

逻辑：

上周五白糖现货市场较稳定，广西市场报价5790-5920元/吨，云南市场报价5700-5790元/吨。郑糖期货主力合约呈低开震荡上行，收盘于5876元/吨，变化幅度-0.09%，成交量放量。

持仓方面，前二十会员多单持仓249523手，空单持仓302856手，净空单持53333手，增加2917手。4月巴西产量不及预期，国内糖厂采购原糖成本上升，对白糖价格有所支撑。

同时原油反弹及假期过后，市场需求逐渐回暖也对现货价格有支撑。鉴于五一期间纽约ICE原糖期货连跌两日，短期或小幅跟跌。

趋势观点：

建议短线轻仓做空为主。