需求端一般 节后甲醇窄幅震荡为主

研报正文

基本面：

节后来看，除持续关注各地疫情形势变化引发的物流、需求波动，以及假期宏观消息影响外，供应端来看增减均有涉及。

然基于需求端仍一般，预计节后短期市场窄幅震荡为主，密切关注国家政策性刺激对商品、股市的利多带动节奏。中性。

基差：

4月29日，江苏甲醇现货价为2695元/吨，基差-14，现货平水期货。中性。

库存：

截至2022年4月28日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为58.36万吨，较上周同期增1.04万吨。

沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在32.4万吨附近，较上周降1.4万吨。偏多。

盘面：

20日线偏下，价格在均线下方。偏空。

主力持仓：

主力持仓空单，空减。偏空。

预期：

受烯烃降负、5月初动煤长协降价消息重温等影响，期货盘面大幅回落，对整体市场心态再度压制。

假期内外盘天然气大幅走高，叠加全球宏观政治因素影响，对于国内甲醇存在一定支撑，预计甲醇价格有所上行，短线2700-2800区间偏多操作，长线观望。

近期多空分析

利多：

当前外盘商谈仍显坚挺，到货成本对现货端有一定支撑作用。

闻产区西北部分烯烃原料存外采可能，关注落实。另近期山东MTBE复工集中，需求略增。

假期前后，国内运价整体处于相对高位运行，对消费地到货成本有支撑。

利空：

4月下社会库区到货或相对集中，关注装卸货节奏，不排除库存仍有累积。

4月下及5月上，国内部分检修装置恢复集中，关注局部供应增量影响，如：同煤、远兴等。

5月初及5月下国内部分烯烃存检修计划，不利于需求。

行情驱动：疫情带来的需求转弱与春检博弈。

风险点：疫情大规模扩散。