消费支撑力度有限 生猪维持窄幅震荡

研报正文

【品种观点】

国内多地疫情防控形势仍然严峻，消费支撑力度有限，今日猪价稳中有跌，东北稳定在14-14.4元/公斤，河南跌0.1元/公斤在14.8-15.1元/公斤，四川跌0.2元/公斤在14.6-15元/公斤。

期货主力合约资金持仓多增空减，盘面短线或仍将维持窄幅震荡。

【利多因素】

饲料成本居高不下，国家稳价意愿明显，猪价底部空间将逐渐抬升。

2209合约资金持仓多增空减，多单增持403张，空单减持106张。

【利空因素】

今日猪价稳中有跌，东北稳定在14-14.4元/公斤，河南跌0.1元/公斤在14.8-15.1元/公斤，山东稳定在14.8-15.2元/公斤，四川跌0.2元/公斤在14.6-15元/公斤，广西跌0.6元/公斤在14.4-15元/公斤，广东跌0.6元/公斤在16.4-17元/公斤。

多地新冠疫情防控形势依然严峻，辽宁、河南等地新增中风险地区，多地暂停堂食，需求支撑力度有限。仔猪补栏积极性明显提升，冻品库存持续增加，抑制四季度上涨空间。

截止4月20日，全国大中城市猪粮比4.89:1，虽仍处于过度下跌一级预警，但按照最新猪价推算最新猪粮比有望回归到5:1以上，五一后收储或将暂停。

【操作建议】

短线观望，等待回调后的做多机会。养殖企业高位入场的卖保头寸可继续持有，2209合约上方压力18800-19000，下方支撑17300-17700。

【风险因素】

收储时间窗口、产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。