下游复工产销火爆 PTA盘面受带动攀升

研报正文

【行情复盘】

隔夜PTA冲高回落，PTA2209报收6418元/吨，成交65.8万手，持仓+3.5万手至109.8万手。

原料方面，WTI原油上涨1.06美元至108.61美元/桶；石脑油报价8225元/吨，亚洲PX报1177美元/吨FOB韩国；加工费报收600元/吨。

节后首日，长三角疫情影响有所减退，下游复工产销火爆，带动期货市场攀升，加工费攀升至600元/吨。

【重要资讯】

宁波台化120万吨PTA装置于5月4日晚间检修，预估5月27日左右重启。

上海亚东石化70万吨PTA装置4月7日晚间检修，于5月5日投料。

中泰石化120万吨PTA装置于3月25日检修，4月29日重启，5月1日出料。

【策略建议】

供应端：下游复工进度加快带动上游部分装置重启，供应压力有所减轻。

需求端：终端织机开工率有所企稳，疫情对下游冲击阶段性缓解，节后复工首日产销火爆。

成本端：

商品属性方面，美国和IEA均释放石油储备，缓解了短期因俄受制裁带来的供应冲击，但远期供应压力仍存。

金融属性方面，美联储连续鹰派表态，原油金融属性压力有所加大；美国一季度实际GDP低于预期，需求压力有所显现。

加工费：供需维持弱势紧平衡，支撑加工费在成本线上方震荡。

技术面看，中线维持震荡调整。操作上，短线震荡，中线在新的驱动出现以前，保持观望。