避险资金流入美元 贵金属回吐涨幅

研报正文

行情回顾

周四国际贵金属价格略微收涨，回吐大部分涨幅。

COMEX黄金期货收涨0.45%报1877.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.57%报22.53美元/盎司。主要因美元指数和美债收益率继续上涨，压制了贵金属价格的走势。

昨日美元指数涨1.04%报103.5715，创2002年12月以来新高；10年期美债收益率涨10.2个基点报3.043%，创2018年11月以来新高；美股大跌，科技股领跌恐慌性抛盘重新出现，避险资金流入美元。

市场数据

美国至4月30日当周初请失业金人数20万人，创近3个月新高，预期18.2万人，前值18万人修正为18.1万人；至4月23日当周续请失业金人数138.4万人，预期140万人，前值140.8万人修正为140.3万人。

美国第一季度非农生产率环比折年率下降7.5%，创1947年以来最大降幅。一季度平均时薪增长3.2%，但鉴于生产率下降，单位劳动力成本攀升11.6%。

中国4月财新服务业PMI为36.2，较3月下降5.8个百分点，连续第二个月创2020年3月以来新低。此前公布的4月财新中国制造业PMI降至46.0。两大行业景气度继续在收缩区间下探，拖累4月财新中国综合PMI下降6.7个百分点至37.2，同样为2020年3月以来最低。

逻辑观点

在美联储周三加息50个基点之后，周四英国、波兰、捷克、挪威等国央行跟随加息。

目前来看，虽然美联储加息靴子已经落地，但避险资金明显流入美元，美元指数上涨和美债收益飙升依然压制着金银价格走势，金银以观望为宜。

操作建议：金银暂时观望。