供应阶段性过剩 生猪弱势运行

研报正文

行情回顾

生猪期货主力合约LH2209开盘价18390元，收盘价18395元，跌160元，跌幅0.86%，最高价18625元，最低价18200元，结算价18455元，总成交量25392手，减1111手，持仓50341手，增235手。

市场信息

存出栏：

一季度末生猪存栏42253万头，同比增长1.6%，生猪生产供给充足，猪肉供应阶段性过剩。

3月末全国能繁母猪存栏量为4185万头，环比下降1.9%，同比下降3.1%。

开工：

3月全国生猪定点屠宰企业屠宰量为2590万头，同比上涨71.7%，环比上涨65.2%。

消息：

农村农业部据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，4月份第4周（采集日为4月27日）生猪产品、家禽产品、育肥猪配合饲料价格上涨，羊肉、生鲜乳、豆粕、肉鸡配合饲料价格下降，牛肉、玉米、蛋鸡配合饲料价格持平。

全国仔猪平均价格27.92元/公斤，比前一周上涨6.4%，同比下降66.5%。全国生猪平均价格14.46元/公斤，比前一周上涨6.9%，同比下降37.2%。

全国豆粕平均价格4.66元/公斤，比前一周下降1.3%，同比上涨27.0%。

逻辑观点

月初出栏总体下调，压力不大，猪价支撑减弱；饲料原料价格上涨，3月底规模场能繁母猪存栏调整提速。近日仔猪补栏以及二次育肥需求高涨；终端消费低迷，生猪存栏较高。

猪价弱势运行，饲料成本高企利空养殖利润，产业户逢高锁定养殖利润。