下游高位资源接受有限 不锈钢随镍震荡延续

研报正文

【行情复盘】

不锈钢主力合约2206收于18750，跌3.7%。

外盘镍价显著下跌，对国内形镍及不锈钢走势形成一定带跌影响，但内盘走势强于外盘，不锈钢走势略强于镍。

【重要资讯】

不锈钢厂盘价调降，市场交投一般，近期国内多地疫情管控仍然严格，下游需求释放不如预期，不锈钢库存尤其是300系整体维持较高水平，当前市场不确定因素较多，且下游对高位资源接受程度有限，心态多显胶着。

5月6日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦20700，平；太钢天管20400，平；酒钢20450，平；甬金四尺20500，平；北港新材料20200，平；德龙20200，平；宏旺20200，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢31400，平；张浦31400，平。

假期期间市场有集中到货，据Mysteel调研，5月5日全国主流市场不锈钢社会库存总量90.97万吨，较上周增4.61万吨，周环比增加5.34%，年同比增加4.57%。其中300系库存总量57.75万吨，周环比增加5.61%，年同比增加37.79%。

分市场来看，无锡市场总量55.51万吨，周环比增10.20%，300系冷轧增量最明显，以华东大型不锈钢厂到货为主，其余系别呈现小幅下降态势；佛山市场18.77万吨，周环比减7.17%，节后到货不多；其他市场合计12.21万吨，周环比增4.38%。

不锈钢期货仓单58201，降3173。

【交易策略】

不锈钢现货价格持稳，表现胶着，300系高库存仍将抑制价格上行，成本支撑仍较强，需求预期仍处变化之中，物流及贸易变化仍影响市场交易热度。

不锈钢随镍震荡延续，19000失守，震荡偏弱，若修复不利波动区间可能下移。基差可能继续走阔。后续关注需求实际改善程度。