多地疫情再起影响需求 油脂高位宽幅震荡

研报正文

基本面分析

欧盟分阶段禁止进口俄罗斯石油，原油供给担忧支撑原油价格。

美国新作大豆播种较慢，截至5月1日，播种进度为8%，低于上年同期的22%，美豆类期货震荡。

棕榈油供应方面，市场预期3月马棕油产量增加，但印尼实施更加严格的出口禁令，禁止出口食用油和食用油原料。

需求方面，由于俄乌冲突，乌克兰的葵花籽油出口受阻，印度和欧洲大量进口棕榈油。

但马币兑美元上涨，且市场预期马棕油4月库存将增加，BMD毛棕榈油期货下跌。 国内方面，受外盘棕榈油大跌影响，今日三大油脂高位回调。

库存方面，棕榈油库存为29.29万吨，环比涨5.32%，处于5年低水平。

豆油库存为93.01万吨，环比增加3.67%，处于同期低水平，中国1-4月份棕油进口较少，低库存支撑棕榈油偏强。

马棕进入增产周期，市场预期马棕油产量将持续增加，马棕油上涨动力减弱，密切关注印尼出口政策变化。

观点策略

目前国内多地疫情再起，影响油脂需求。受到美联储加息的预期影响，油脂短期预计剧烈波动，高位宽幅震荡。