国内进入新开割季 沪胶延续弱势

研报正文

基本面

产量：

2022年1-3月东南亚天胶供应270万吨，同比-0.9%，其中，泰国+1.9%；印尼+3.9%；越南-41%。

进口：

2022年1-3月天胶与合成胶进口186万吨，同比+3.9%，去年同期+7.9%。

需求：

2022年1-3月汽车产量增速+1.9%，去年同期+89%；2022年1-4月重卡销量同比-62%，去年同期+57%。2022年1-3月轮胎外胎产量增速-3.9%，去年同期+41%；1-3半钢出口增速-3.5%，去年同期+24%；1-3月全钢出口增速+0.6%，去年同期+32%。

库存：

全乳交易所库存26.4万吨，仓单25.4万吨；标胶交易所库存10.3万吨，仓单9.7万吨。

价差：

现货老全乳胶12450、人民币混合胶12600，主力合约2205期现价差395。NR主力合约10765，折美金1623，完税12385。

品种行情监测

观点

劳动节后沪胶延续之前弱势。数据方面，1-4月重卡销量-62%，去年同期+57%，今年3、4月份数据是创近5年来新低。

供应方面，泰国目前是低产期，原料本周略有反弹，新胶大量上市在5月下旬以后。

国内云南海南都开始进入新的开割季，只是大量新胶上市也要等5月下旬。目前现实与预期都没有改变，而海外供应正常没有题材。

未来疫情拐点仍是市场关注的指标之一，短期市场信心恢复要等何时开工恢复正常。