基差仍在回归之中 豆粕菜粕将维持偏弱走势

研报正文

【品种观点】

国际原油大跌、美国种植进度加快、美国农业部5月供需报告即将出台、CFTC豆类非商业净多资金调降前期多头持仓调减等一系列利空因素叠加、美豆期价期价进一步走弱国内豆粕基差仍在回归之中、料国内双粕将维持偏弱走势。

【操作建议】

双粕振荡偏弱走势为主，豆粕2209合约支撑位3800，压力位4150。

菜粕2209合约支撑位3400，压力位3870。

【现货情况】

截止5月9日，美湾6月盘面榨利-552元/吨，7月榨利-538元/吨，8月榨利-401元/吨，10月榨利-495元/吨，巴西6月盘面榨利-424元/吨。7月榨利-465元/吨。8月榨利-519元/吨。

截止5月9日，豆粕现货均价4158元/吨，跌102元/吨，成交5.26万吨。

基差均价4088元/吨，环比下跌82元/吨，成交5.98万吨。豆粕主力合约基差220元/吨，环比减少11元/吨。

【利多因素】

截止到5月8日，美豆种植率为12%，分析师预估为16%，上周8%，去年同期39%，五年均值24%。

截止到5月2日，豆粕库存56.3万吨，上周42.7万吨，增加13.6万吨。菜粕4.5万吨，上周5.0万吨，减少0.5万吨。

大豆库存468.6万吨，上周425.4万吨，增加47.4万吨。油菜籽12.1万吨，与上周持平。

【利空因素】

海关总署数据显示，中国4月进口大豆808万吨，环比增加27%。根据CFTC非商业持仓数据显示，5月供需报告出台前，市场减少仓位。

截止5月3日，大豆非商业净多持仓190402张，较上减少13404张。豆粕非商业净多持仓99561张，较上周减少16734张。

【风险因素】

俄乌局势、国际原油期价、政府指导。