期货市场
昨日乙二醇主力合约2209最后收盘于5011元/吨,较上一交易日收盘价上涨35元/吨,整体上涨幅度为0.7%。
后市展望
综合来看,在当前乙二醇港口库存依然偏高同时短期难以有效缓解的背景下,预计乙二醇价格短期之内缺乏相应驱动,期价或将维持低位震荡运行。
研报正文
基本面分析
昨日乙二醇主力合约2209最后收盘于5011元/吨,较上一交易日收盘价上涨35元/吨,整体上涨幅度为0.7%。
基差来看,张家港市场现货基差商谈价为贴水09合约150-155元/吨。
下游来看,昨日聚酯市场产销表现依旧清淡,其中涤纶长丝产销为29%,涤纶短纤产销为26%。
供应端来看,近期煤化工开工率有所下降。
而油制方面虽然浙石化装置检修落地,但远东联装置检修推迟使得油制开工率整体变化相对有限。
进口方面,5月进口量存在下降预期,港口累库压力预计较4月有所好转。
整体来看,低估值下国内乙二醇装置检修力度较为一般,供应端改善较为有限。
需求端近期随着部分地区物流恢复,聚酯开工率存在回升预期。
目前已有部分聚酯工厂准备重启,未来随着疫情得到有效控制,物流开始逐步畅通,下游需求或将出现好转。
而未来聚酯开工率的回升程度则将主要取决于终端需求的恢复程度。
观点策略
综合来看,在当前乙二醇港口库存依然偏高同时短期难以有效缓解的背景下,预计乙二醇价格短期之内缺乏相应驱动,期价或将维持低位震荡运行。