下游需求预期下调 铁矿石价格偏弱运行

研报正文

基本面分析

钢厂开工小幅回升，期价暂时止跌周二铁矿石期货2209合约延续弱势，早盘低开，尾盘小幅回升，下游需求预期转弱，虽然近期高炉开工回升期价仍然大幅下跌，夜盘反弹，收于792.5。

现货市场，日照港PB粉报价896，环比下跌24，超特粉692，环比下跌18，PB粉-超特粉价差204，环比下跌5。

需求端，2022年全国粗钢继续去产量，原料需求预期中期转弱。

上周钢厂高炉开工上升，247家钢厂高炉开工率80.93%，环比上周增加1.12%，同比去年下降5.26%，日均铁水产量233.57万吨，环比增加0.60万吨，同比下降6.81万吨。

供给端，铁矿石海外发运本期增加，2022年第19周（05.02-05.08），四大矿山共计发货2197.3万吨，环比增加18.7万吨，同比增加141.8万吨。其中发中国量共计1658.3万吨，环比增加42.3万吨，同比减少73.7万吨。

四大矿山发中国占发货总量75.47%。

2022年1-19周，四大矿山共计发全球36519.8万吨，累计同比减少212.0万吨或0.58%。

库存方面，45港铁矿库存下降，据钢联统计进口铁矿库存为14324.82，环比降192.68。

日均疏港量315.66增17.88。

观点

总体上，海外铁矿外运平稳，下游需求预期中期减弱，短期高炉开工回升，期价偏弱。