疫情带来经济下行压力 玻璃价格偏弱运行

研报正文

核心逻辑：

主力合约与生产成本中枢大致持平，终端地产方面托底政策逐渐显现，期价再向下空间或较有限。

疫情带来经济下行压力，关注后市政策力度是否加码以及终端需求实际恢复情况，等待反弹机会。

背景分析：

周四玻璃期价偏弱，09合约夜盘收报1776元/吨，01合约夜盘收报1758元/吨。

昨日中国央行副行长陈雨露表示，下一阶段，人民银行还会把稳增长放在更加突出的位置，继续稳定信贷总量，继续降低融资成本，继续强化对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，加大我们对实体经济的进一步支持。

本周全国浮法玻璃样本企业总库存7233.8万重箱，环比1.02%，同比上涨351.72%。折库存天数35.53天，较上期+0.4天。

沙河市场价格仍呈下滑趋势，部分厂家价格下调或者执行按量优惠的政策。

华东区域浮法玻璃产销率欠佳，行业实物库存继续累加，当地部分企业存在适度让价现象。

华中市场河南、湖北地区交投气氛一般，仅个别厂家因有期货交割的原因下，库存有所下降，其余多持小幅增加态势。

据隆众资讯，全国均价1947元/吨，环比降0.31%。

华北地区主流价1888元/吨。华东地区主流价2050元/吨。

华中地区主流价1976元/吨。华南地区主流价2043元/吨。

东北地区主流1847元/吨。西南地区主流价1944元/吨。西北地区主流价1884元/吨。

操作建议：

背靠成本线逢低试多。

风险因素：

下游需求延续性。