供应缺口减少 白糖价格低位震荡等待企稳

研报正文

基本面：

Datagro:22/23年度巴西中南部糖产量下滑至3210万吨，较3月预估值减少90万吨。

IOS下调21/22年度全球糖市供应缺口为193万吨，之前预测缺口为255万吨。

2022年3月底，21/22年度本期制糖全国累计产糖888.55万吨。

全国累计销糖370.74万吨。销糖率41.72%（去年同期41.29%）。

2021年3月中国进口食糖12万吨，同比减少8万吨。中性。

基差：

柳州现货5860，基差52（09合约），平水期货。中性。

库存：

截至3月底21/22榨季工业库存517.81万吨。中性。

盘面：

20日均线向下，k线在20日均线下方。偏空。

主力持仓：

持仓偏多，净持仓空翻多，主力趋势不明朗。偏多。

预期：

外糖走势小幅回落，国内疫情封锁影响消费。主力合约09回到前期震荡密集区，目前价差平水，大跌空间不大，短期低位震荡等待企稳，中线逢低适当建仓多单。

利多：

21/22年度供应有缺口，原油价格偏强。

利空：

下一年度预测产量增加，供应缺口减少。