生产利润已至低位 纯碱价格向上需玻璃带动

研报正文

核心逻辑：

浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。

长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。

背景分析：

周一纯碱期价震荡，09合约夜盘收报2862元/吨，01合约夜盘收报2688元/吨。

湖北7家企业的9个项目完成了光伏压延玻璃听证会听证程序，湖北已明确不将光伏压延玻璃纳入“两高”项目审查范围。

需求端，下游需求表现不温不火，用户对高价有一定的抵触情绪，刚需采购补充库存。

供应端，国内纯碱装置开工率为86.23%，环比下调，金山孟州厂区装置开车，生产逐步恢复中。

青海盐湖装置短暂停车检修。

企业订单支撑，出货较为顺畅，库存有望表现下降趋势。

新单价格偏高，成交情况一般。

据隆众资讯，东北地区重碱主流价3000元/吨。华北地区重碱主流价3000元/吨。

华东地区重碱主流价3000元/吨。华中地区重碱主流价2950元/吨。

华南地区重碱主流价3100元/吨。西南地区重碱主流价2950元/吨。

西北地区重碱主流价2650元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。

操作建议：

逢低试多。

风险因素：

下游需求延续性。