成本高企叠加供应收缩 沥青期现价格仍受上行驱动

研报正文

【重要数据】

5月17日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2209合约下午收盘价4396元/吨，较昨日结算价下跌106元，涨幅2.5%，持仓419273手，环比增加74069手，成交459013手，环比减少74518手。

卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4300-4450元/吨；山东，4060-4320元/吨；华南，4550-4650元/吨；华东，4620-4680元/吨。

【观点概述】

当下原油市场维持震荡上行走势，沥青成本端支撑加强，昨日华北、山东、西南等部分地区现货价格跟随上调。

虽然说沥青自身终端消费依然表现不佳，较高的价格使得终端接受能力受到考验，成交氛围整体一般。但在成本高企、炼厂利润低迷、供应收缩的环境下，沥青期现价格仍受到一定上行驱动。

往前看，我们认为对待BU可以延续逢低多的思路，但需注意原油市场仍面临来自宏观与地缘政治方面的不确定性，潜在波动风险较大，不宜过度追涨。