国内需求仍较低迷 橡胶市场焦点重回供应端

研报正文

【市场信息】

5月17号，NR主力收盘价11075（+15）元/吨，青岛保税区泰国标胶1645（+22.5）美元/吨，马来西亚标胶1640美元/吨（+12.5），印尼标胶1700（+20）美元/吨。

截至5月13日：交易所总库存267123（+3557），交易所仓单253980（-460）。

5月17号，RU主力收盘13070（0）元/吨，混合胶报价12550元/吨（+50），主力合约基差-320元/吨（+75）；前二十主力多头持仓103023（-623），空头持仓156029（-846），净空持仓53006（-223）。

原料：生胶片62.23（-1.19），杯胶47.05（+0.65），胶水67（+0.5），烟片68.39（+0.61）。

截止5月12日，国内全钢胎开工率为55.64%（+15.46%），国内半钢胎开工率为60.49%(+19.85%）。

【策略观点】

上周到港量及下游拿货均有所回升，但因国内需求仍较低迷，带来上周港口库存小幅回升。

目前偏暖的市场氛围给予胶价支撑，橡胶自身基本面则因为RU非标价差缩窄后，盘面套利空头力量减缓，而在前期市场对于需求的悲观情绪释放后，焦点又回到了供应端。

国内因海南橡胶树遭受白粉病影响，将推迟到本月底下月初开割。浓乳价格的相对较高，使得海南地区对原料的需求大于短期供应，紧张局面支撑当地原料价格，也同时对云南产区的原料价格有所支撑。

关注非标价差的变化，没有拉大之前，预计胶价延续偏强震荡。