消费预期有望提振 铜价延续反弹

研报正文

【现货资讯】

上海迎来解封信号，换月后首日买盘积极推涨升水。

SMM5月17日上海电解铜现货对当月合约报于升水400~升水450元/吨，均价升水425元/吨，较前一日上升150元/吨。

平水铜成交价格72100-72250元/吨，升水铜成交价格72120-72270元/吨。

交割换月后第一个交易日，市场整体交投活跃度较好，江浙地区整体买兴补库需求较为旺盛，叠加国家公布上海地区社会面清零，出现了较为明确的解封信号下贸易买盘活跃度同步提高，在市场整体库存低位货源偏紧且国内检修集中期下，升水应声走高。

江浙地区整体报至升水450-600元/吨左右。

【市场分析】

周二铜价继续小幅反弹，伦铜收涨0.50%；沪铜主力06合约日盘收涨0.73%，夜盘收涨0.01%。

上海全市16个区均已实现社会面清零。

发改委指出：经济运行会很快回归正常轨道；再提抓紧谋划增量政策工具。

近期美国经济数据显示3月份通胀或以达峰值，美元自20年高位继续回落，伦铜价格压力减轻。

此前因乌克兰危机、新冠疫情导致国内经济活动放缓和欧美央行加速收紧流动性的担忧令伦铜连续四周收阴。

国内库存近期虽有所回升，但依旧处于低位，上海以及周边地区疫情逐步缓解，提振消费预期，现货升水走强。关注美4月新屋开工等数据。