聚酯市场呈供需双弱格局 乙二醇期价走弱

研报正文

【期货市场情况】

【宏观消息】

1）国际新闻联合国下调2022年全球经济增长预期。

联合国发布《2022年中世界经济形势与展望》。报告显示，2022年全球经济增速下调至3.1%，低于2022年1月发布的4%的增速预期；预计2022年全球通胀率将增至6.7%，是2010年-2020年期间平均通胀率2.9%的两倍。

2）国内新闻工信部：我国经济长期向好的基本面没有改变。

周三国务院政策例行吹风会上，工业和信息化部副部长表示，新一轮疫情对中小企业经济运行带来了较大冲击，但我们要看到，我国经济长期向好的基本面没有改变。

【行业信息】

欧佩克+上调2022年石油盈余预期至190万桶/天。据欧佩克+联合技术委员会（JTC）报告，欧佩克+预计2022年石油盈余将较此前预测增加60万桶/天，达到190万桶/天；预计2021年全球石油需求增速为570万桶/日，2022年为367万桶/日。

欧盟委员会：到2027年结束对俄罗斯天然气、石油和煤炭的依赖。欧盟委员会公布计划，到2027年结束对俄罗斯天然气、石油和煤炭的依赖。

据俄罗斯卫星网，欧盟委员会还建议在供应完全中断的情况下对天然气实行价格上限。

【观点策略】

聚酯：PTA继续回落，MEG走弱。

前期原料端PX带来供应偏紧预期缓解，原油价格区间回落为主，疫情对江浙终端需求干扰仍存，供需双弱格局。

产业上，PTA开工负荷变化不大，市场流通现货略好转；乙二醇出现部分装置检修，垒库压力有所缓解。

需求端，下游聚酯及终端织机开机率偏低，产销略好转。

库存方面，PTA小幅垒库，MEG港口垒库。

整体上，成本主导价格，疫情干扰仍存，关注成本端及聚酯需求变化。