双重利空压制金银 盘面下跌趋势难改

研报正文

【重磅事件】

市场看点集中在欧美多国PMI数据，美联储5月货币政策会议纪要、美联储最青睐的通胀指标核心PCE，以及美联储、欧央行官员讲话上。

央行方面，美联储FOMC将于周四公布5月货币政策会议纪要，此前鲍威尔多次强调或在6月和7月的两次会议上再各加息50个基点。

5月17日，2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治、2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；5月18日，欧洲央行行长拉加德发表讲话，目前货币市场对欧央行7月加息50个基点的可能性押注已飙升至50%，拉加德表态或释放更多有关加息信号。

经济数据方面，欧美多国PMI数据将集中在周二(5.17)发布，日本、法国、德国、欧元区、德国均将发布5月综合/服务业/制造业PMI初值，市场预计欧元区、德国5月制造业PMI或出现下滑，美国5月MarkitPMI初值也于当天发布。

彭博社经济学家预计，美国和欧洲等15个国家PMI都会一定程度下滑。

【研究观点】

欧洲央行公布的4月会议纪要，欧洲央行管委会内部在现在必须扭转超宽松政策方面达成了共识，但在该央行应该多快和多大程度上扭转存在分歧。

美联储主席鲍威尔承诺，美联储将升息至遏制通胀急升所需的水平。不过鲍威尔表示，如果通胀不回落，美联储就将会继续加息，直到通胀回落。

美国4月非农就业人口增加42.8万人；4月美国失业率录得3.6%维持不变；非农时薪涨幅不及预期，当月平均每小时工资环比增长0.3%，创2021年3月以来新低。

美国5月14日当周首次申请失业救济人数激增至21.8万人，超过20万人的市场预期，升至1月中旬来近四个月最高水平。

美联储继续强化将采取迅速加息来对抗通胀，美国国债利率持续上行，双重利空压制金银，白银因其容易受其工业属性影响表现更弱。

隔夜美元从近20年的高位回落，金银连续下跌至阻力位附近受支撑小幅反弹，货币紧缩周期下跌趋势不变。