港口库存连续9周下降 需求旺盛支撑铁矿石价格

研报正文

【利多因素】

5月23-29日，中国45港到港总量2213.3万吨，环比减少121.0万吨；北方六港到港总量为965.8万吨，环比减少142.1万吨。

高频数据显示，港口铁矿石连续9周下降，库存总量回落至1.34亿吨，钢厂高炉开工率、港口疏港量，钢厂铁矿石日耗持续提升或者保持高位，显示钢企对矿石需求依然比较旺盛。

山东粗钢产量调控方案下发，明确2022年粗钢产量不超过7650万吨，和2021年持平，1-4月累计产量2295万吨，由此估算5-12月月均668.7万吨，比1-4月月均577.5万吨增加91万吨。

【利空因素】

政策上，多部委多次表态确保铁矿石价格平稳运行，一定程度上限制铁矿石价格上行空间。

钢铁企业盈利水平下降，亏损面扩大，本周产量数据环比下降，如果亏损程度继续扩大，可能会负反馈至原料价格。

【品种观点】

本周港口到港量再度回落，北方六港到港环比减少142万吨，截止上周港口铁矿石库存连续9周下降，疏港量、钢厂日耗等高频数据显示钢企对矿石需求较旺盛，一定程度上支撑铁矿石价格。

政策上限制铁矿上行高度，预计短期宽幅震荡，中长期关注矿山发货情况。