短期油价或震荡偏强 沥青再创历史新高

研报正文

【原油】

行情回顾：周三（6.8），原油期货主力合约SC2207收盘价758.0元/桶，涨幅1.36%。

从持仓量来看，SC2207持仓约3.33万手，日增仓632手。

从仓单的角度来看，6月8日，上期所原油期货仓单录得6083000桶，较上一交易日持平。

逻辑观点：

周二，美国能源信息署(EIA)在短期能源展望报告中表示，预计美国2022年原油产量将增加73万桶/日至1192万桶/日。

此外，据美国石油协会(API)公布的数据显示，美国至6月3日当周API原油库存184.5万桶，预期-180万桶，前值-118.1万桶。

地缘政治方面，俄乌冲突不断加深；近日欧盟正在制定第七轮对俄罗斯的制裁措施。

供给端来看，欧佩克+小幅增产计划，暂时缓和市场对供给紧张的担忧。

金融属性方面，5月非农数据好于预期，美元指数逐步企稳，6月加息预期或令原油价格承压。

整体来看，当前油价主要受到地缘政治、供需不平衡以及需求端季节性旺季等多方面因素的影响，预计短期内油价以高位震荡偏强为主。

【沥青】

行情回顾：周三（6.8），沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，盘中最高触及4880元/吨，再度刷新沥青期货上市以来新高，收盘报价4870元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅2.05%。

逻辑观点：

供应方面，原油高位导致生产端利润不佳，最新数据显示，沥青周度开工率25.1%，开工率仍处于低位。

需求方面，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望回升。

库存方面，据钢联数据显示，截至6月8日，国内沥青周度社会库存72.67万吨（前值74.39万吨），企业库存58.99万吨（前值63.34万吨），两者均连续8周走低，总体库存压力不大。

此外，外盘原油价格坚挺，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，关注原油价格变动。