甲醇短期价格震荡或偏强 纯碱供应端利润或较好

研报正文

【甲醇方面】

基本面：截至6月8日，中国甲醇港口样本库存量：96.21万吨，周上升8.6万吨；样本生产企业库存39.6万吨，周上升1.7万吨；样本企业订单待发31.95万吨，较上期涨+3.41万吨，涨幅11.93%。西北煤制甲醇利润-684元/吨，MTO利润-1224元/吨，下降169元/吨。

观点小结：甲醇开工较稳，需求端开工小幅下滑，MTO利润亏损较大制约烯烃开工率提升，目前制醋酸利润较高，南京英力士、河南主力工厂存在恢复预期，产能利用率或有所提升，港口和社会库存上升，本周甲醇港口库存整体宽幅累库，江苏及华南区域船货卸货集中，主流区域提货速度均略显一般。预计短期甲醇价格震荡偏强。

【纯碱方面】

基本面：纯碱基差52元/吨，下降34元/吨；玻璃基差-242元/吨，下降12元/吨；纯碱企业库存49.6万吨，下降8.5万吨；浮法玻璃日熔量17.2万吨，周度持平；全国浮法玻璃样本企业库存7461.2万重箱，环比上升1.25%。

观点小结：供应端纯碱利润较好，纯碱进入检修季，国内开工小幅下滑，纯碱企业库存持续下降。下游6月光伏有多条线有投产预期，浮法玻璃刚需采购，浮法玻璃样本企业库存持续垒库，下游高价抵触，多条生产线到期但尚未冷修，5月底点火的英德鸿泰6月初出玻璃，6月南方梅雨季节，玻璃下游订单难大幅回升，预计09合约短期震荡偏强。