国内供需情况逐渐好转 或将支撑糖价震荡上行

研报正文

【基本面】

昨日郑糖2209合约收盘下跌54元/吨，报6035元/吨。广西集团现货报价下调10元/吨，报5950元/吨，期现基差-85元/吨。

白糖注册仓单数量47382张，较上个交易日增加37张，有效预报335张，较上个交易日减少52张。ICE7月原糖合约收盘上涨0.16%，报18.98美分/磅。

以原糖7月合约价格计算，配额外50%关税巴西进口折算成本为6295元/吨，泰国进口折算成本为6343元/吨。6月3日巴西乙醇折算价为18.98美分/磅。

ICE原糖期货周三跌至四周低位，之后反弹并收盘持平，市场密切关注巴西降低燃料税的法案进展，该法案可能促使制糖厂从乙醇生产转向制糖，并最终给糖市场带来压力。国内方面，昨日郑糖下跌，现货报价小幅下调10元/吨，

【观点小结】

总体成交一般偏淡。期现基差从-130元/吨左右走强至-85元/吨，吸引部分基差糖流入市场，影响糖厂销量。

短期来看5月全国销售数据利好，是近期内强外弱的主要原因，但内外价差大幅收窄，从之前最高-692元/吨以上修复至-300元/吨左右，郑糖短线向上乏力，有回落的可能性。

但从中期来看进入5月份后下游采购明显提振，国内供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行。但需要谨防美联储开启加息周期所带来的宏观因素利空。