库存处于偏低水平 国内油脂仍主要跟随外盘驱动

研报正文

【市场分析】

周四BMD棕油8月跌3.96%至6208林吉特/吨。广东24度棕榈油报价15910元/吨；张家港一级豆油报价12770元/吨。

江苏四级菜油报价14930元/吨。截至2022年6月3日，全国棕榈油主要油厂库存22万吨，较前一周降2.16%；全国豆油主要油厂库存93.29万吨，较前一周增1.18%。

华东菜油库存21.8万吨，较前一周增0.88%。美豆旧作大豆出口良好，新作需关注产区天气情况。

进入5月，高频数据显示马棕产量不佳，出口大增。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-31日棕榈油出口量为1415569吨，较4月同期出口的1135681吨增加24.64%。

【观点小结】

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年5月1-31日马来西亚棕榈油单产减少5.18%，出油率增加0.3%，产量减少3.7%。

国内方面，国内油脂库存处于偏低水平，基差整体支撑较强。国内油脂仍主要跟随外盘驱动，而外盘长期基本面仍然偏强。近期印尼棕榈油出口预期加快，或打压油脂价格，短期注意节奏把握。