铁矿石港口库存延续去化 螺纹钢供需呈两弱态势

研报正文

【铁矿石方面】

基本面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12845.33，环比降388.47；日均疏港量318.59降4.83。分量方面，澳矿6016.33降142.3，巴西矿4355.55降30.45，贸易矿7363.83降139.82。（单位：万吨）

观点小结：海外发运明显回落，但进入6月后，澳巴开启冲量，中期供应有望回升；非主流发运方面维持高位，印度粉矿出口重新增加；内矿供给稳步提升，6月铁矿供应环比仍有增量。铁水产量在终端需求转好预期下继续走高，钢厂现实生产积极，港口库存延续去化。

短期铁矿基本面较强，但全年钢厂确定控产，中期宽松格局难改。建议区间操作为主。

【螺纹钢方面】

基本面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.11%，环比上周增加0.42%，同比去年下降3.39%；高炉炼铁产能利用率90.14%，环比增加0.24%，同比下降1.50%；日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨，同比下降1.80万吨。

观点小结：综合来看，尽管华北、华东地区复工复产加快，受淡季因素影响，上周需求复苏力度表现一般。同时，长流程钢厂效益有所好转，部分企业出现复产，而独立电弧炉钢厂平均亏损103元/吨，仍有减产意愿。

短期来看，钢市供需呈现两弱态势，但成本支撑较强，加之中国经济正在复苏，钢价或窄幅波动，涨跌空间有限。